📊 CME и Silicon Data запускают фьючерсы на compute - 5 октября.
Расходы на AI капекс в 2026 достигли $765B (оценка Goldman Sachs) и впервые обогнали вложения в нефть и газ ($681B). К 2031 ожидают почти удвоение, до $1.6T. Morgan Stanley оценивает диффузию AI по экономике в $40T возможностей - и все это завязано на compute как базовый ресурс, у которого пока нет ни одного инструмента хеджирования.
https://chamath.substack.com/p/compute-financialization
CME решает это через два контракта на NYMEX: Silicon Data H100 Rental Index Futures и B200 Rental Index Futures. Каждый отслеживает почасовую стоимость аренды соответствующего чипа Nvidia - как нефтяной фьючерс, только вместо барреля месяц аренды GPU. Закрывают три риска сразу: цены на аренду скачут вслед за спросом, старое железо резко теряет ценность с выходом нового поколения чипов, а стройка дата-центра занимает 2-3 года без возможности зафиксировать будущую стоимость мощностей.
Но у compute та же болезнь, что убивала фьючерсы на лук и уран - концентрация и невзаимозаменяемость товара. Nvidia пока держит почти всю поставку чипов, хотя покупателей уже тысячи, включая 60+ neocloud-провайдеров с выручкой $25B+ в 2025. А два H100 из разных дата-центров - не одно и то же: Silicon Data прогнала одинаковую нагрузку на 3500 GPU в 11 облаках и получила разброс производительности до 34.5% у одной и той же модели чипа. Контрактам, похоже, понадобятся стандартизированные "сорта" GPU, как это давно работает у нефти и электричества.
#nvidia@rvnikita_blog #cme@rvnikita_blog #compute@rvnikita_blog #ai@rvnikita_blog